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“漯河附近还有200块钱的爱情吗” Gangtise投研日报 | 2024-05-21

Gangtise投研日报 | 2024-05-21

　　来历  Gangtise投研　　—— 制造|科技（8家）——　　【光模块】阐发师估计，2024年全球400G和800G光模块需求近万万只。估计1.6T光模块最早将于Q3取得定单，全年需求预期为20~50万只。　　【玻璃基板】阐发师暗示，玻璃基板封装具有热不变性、高通孔密度和轻浮设计等优势，合用于人工智能芯片。投资机遇可能集中在装备和材料范畴，特别是对周详装备和新材料的需求增加。估计最快三星2026年、英特尔2027年将最先量产玻璃基板封装手艺。专家暗示，估计三星在玻璃基板手艺上的进展可能快于英特尔，由于其用处更明白，而英特尔需要知足更高的尺度。国内玻璃基板在华为和小米等企业的利用方面获得了首要冲破。　　【低压电器】阐发师暗示，今朝居平易近室第低压电器在全部低压电器市场中的占比大要在15%摆布，低压电器在地财产务的市场空间在100亿元摆布，国内企业低压电器在地财产务的市场份额其实不算很是高，此中还存在一些外资品牌市场，是以具有一些进口替换空间。　　【煤矿装备】专家称，今朝国内智能化煤矿年夜约占煤矿总数的40%。受国度政策的影响，估计将来1.5年内，智能化煤矿的占比将到达80~90%。煤矿智能化的过程当中，将带动智能化液压支架快速放量，估计2024年煤矿支架的出货量同比增幅在10%摆布。　　【AI利用】阐发师估计，到2027年AI手机的渗入率将到达40%，出货量跨越5亿台；AI PC的渗入率将到达85%。AI手艺与消费电子终端连系可能带动硬件进级趋向，触及芯片、存储、散热、电池、扬声器、麦克风和屏幕等硬件的进级改良。　　【人形机械人】治理层称，宇树科技现有的三指工致手的单只本钱低于3万元，一双手的本钱可以节制在5万元之内。公司今朝正在开辟五指工致手，H1型通用人形机械人当前日产能为2~3台。2024年以来，公司人形机械人产物新增定单量为小几千台，是今朝国内涵手定单量最多的人形机械人制造企业。　　【HJT电池】阐发师暗示，今朝HJT组件主流价钱介于0.93~0.95元/W之间，TOPCon组件主流报价介于0.82~0.88元/W之间。今朝部门浆料公司的30%银含量的银包铜浆料经由过程了靠得住性的测试，已导入到了部门组件厂的产线傍边。在银价年夜涨的环境下，HJT电池的单瓦银耗估计会从2023年末的8.6毫克/W降到2024年末的接近3毫克/W；而Topcon电池的银耗估计会从2023年末的11~12毫克/W降到2024年末的8~9毫克/W。　　【低空经济】阐发师暗示，自2024年1月最先，我国部门省市陆续最先出台低空经济细化的量化指标。此中，安徽打算到2025年低空经济范围到达600亿元，2027年力争到达800亿元；山东将来3年建立2个城市低空融会飞翔示范基地，打造4个飞翔办事站，建成40个通用机场、400个数字化低空航空器起降平台；湖南打算到2025年全省低空经济范畴范围以上企业超20家，低空经济总产值达1600亿元摆布；北京打算经由过程3年时候实现低空经济相干企业数目冲破5000家，带动全市经济增加超1000亿元。专家认为，斟酌到北京对平安的严酷要求，城内焦点区域不太可能实现无人机物流配送，延庆和房山地域可能会开放空域进行低空经济勾当。　　—— 消费|医健（7家）——　　【航空运输】阐发师暗示，高频数据显示，5月13日~5月19日，国内航空企业客座率跨越85%，但平均票价仅为600多元，航空企业在单个乘客上可能吃亏100~200元。国际航路特别是中美航路恢复迟缓，1、二线城市航路供给增添近30%，价钱竞争剧烈。航空公司2024Q1吃亏较年夜，2024Q2经营事迹可能照旧不乐不雅，首要受价钱低迷和油价上涨影响。　　【快递】阐发师预估，2024年快递行业产能操纵率最高的公司是申通，约90%多；排名第二是光滑油滑，产能操纵率约83~85%；排名第三是中通，产能操纵率约73~75%；排名第四是韵达，产能操纵率在65%之内。产能操纵率与公司本钱开支节拍和需求增加高度相干，估计本年产能操纵率增速最快的是韵达，其次是申通、光滑油滑，最后是中通。　　【美妆】专家称，估计2024年618天猫平台增速较高的类目是：面霜、乳液、口红、唇膏、定妆喷雾、爽肤水、化装水。2023年阿里618美妆板块GMV是274亿元，同比增加8.6%，2024年618 GMV方针是310亿元，同比增加13%。　　【家电】阐发师称，今朝欧洲家电市场范围年化增速约4%，从品类角度看，欧洲市场洗碗机、空和谐小家电有渗入率晋升的空间，此中，东欧洗碗机渗入率略超20%，西欧渗入率接近70%；欧洲空调渗入率约30%，跟着天气的转变，欧洲空调需求在延续增加。今朝欧洲小家电年销量接近5.9亿台，欧洲市场对小家电的接管度较高，欧洲市场小家电渗入率也有挖潜的空间（如欧洲市场扫地机渗入率在5~20%）。　　【生猪】阐发师暗示，从2023年头至2024Q1，能繁母猪产能去化幅度累计到达了11%，与2021~2022年的猪周期产能去化幅度相当，乃至更高。2024Q1新生仔猪数目降落幅度较年夜，环比降落接近10%，估计2024Q3生猪供给会呈现较着缺口，后续猪价将显现上涨趋向，5月底猪价将接近16元/千克，6月底猪价将到达15.5~16元/千克，Q3猪价将到达19~20元/千克。　　【白羽鸡】阐发师称，看空2024年6月毛鸡价钱，首要系2024年4月毛鸡价钱不及预期，五一假期事后屠宰场在扛着毛鸡价钱和鸡肉价钱不跌，估计Q2残剩时候内毛鸡出栏量增添（2024年6月毛鸡出栏量高于5月，5月毛鸡出栏量高于4月），毛鸡供给量高于消费量。看涨2024Q3毛鸡价钱，首要系2024年7月和8月毛鸡供给量同比降落，Q3毛鸡的消费需求较好。　　【非瘟疫苗】阐发师暗示，非洲猪瘟爆发以来，中科院、浙江海隆等科研机构介入的非瘟疫苗研发实验已进行了4~5年，2024年非瘟疫苗有很年夜的可能性获得重猛进展，6月底之前可能会有临床实验成果。假如2024年非瘟疫苗可以或许落地，则生物股分、中牧股分等标的极年夜可能受益，每家企业的收入增量将到达10~20亿元，利润增量在5亿元以上。　　—— 材料|能源（10家）——　　【焦煤】专家称，今朝山西焦煤矿井开工率为87%摆布，周环比上涨0.4pct，而2023年同期为99%，本次山西能源会经过议定定恢复夜班出产今后，焦煤矿井开工率有12pct的晋升空间。但前期仅吕梁地域没有夜班出产，其它地域夜班正常出产，且吕梁地域夜间多进行检验工作，是以该政策短时间内对行业影响有限，6~7月焦煤产量难有年夜幅度晋升。　　【动力煤】阐发师称，截至2024年5月17日，口岸5500年夜卡动力煤价钱为860元/吨，周环比持平，环渤海9港库存为2460万吨，周环比增添88万吨。截至5月15日，晋陕蒙样本煤矿产能操纵率为87%，周环比上涨0.3pct，三者别离为81%、92.4%和86.7%，周环比转变+0.3pct、+2.3pct和-0.7pct。需求方面，上周水泥开工率周环比晋升1.5pct，冶金行业产量周环比增加2.4万吨/日，内地17省电厂煤炭日耗周环比增加9万吨。陪伴气温上升，5月下旬动力煤表示将会更强，价钱或涨至950元/吨，乃至超1000元/吨。　　【钛白粉】阐发师称，海外钛白粉需求保持高增加，2024Q1钛白粉出口量约50万吨，增速跨越10%，对钛白粉的需求拉动感化较较着。钛矿本钱一向处于高位，2024Q1钛矿本钱稍微上调。另外，国内地产处在逐步修复的过程当中，叠加海外部门钛白粉产能退出，钛矿供给遭受市场瓶颈，钛白粉供给增速趋缓。估计钛白粉的景气宇将延续上行。　　【铜】专家称，本次COMEX铜逼仓事务首要由铜矿供给端引发，第一量子巴拿马35万吨铜精矿停产，英美资本等年夜型铜矿企业下调产量指引，致使铜市场供需掉衡。今朝07合约仍有近16万张持仓量，而美国市场可交割量仅2万多吨，该事务或将延续2个月。估计2024H2国内铜价保持在7.9~8.7万元/吨，LME铜必定将冲破1.2万美元/吨，COMEX铜将冲破1.3万美元/吨。　　【钨】阐发师称，2023年国内钨丝产量为900亿米，增加600亿米，今朝行业在建产能2800亿米，2024年将投产1000亿米，对应钨用量为3500吨。供给端，2024年国内钨矿增量为3000~4000金属吨，海外新增1000~2000金属吨，全年全球供给偏紧，2025年供给重要水平或有必然减缓。　　【锑】专家称，全球每一年锑需求量为13~14万金属吨，矿端供给为12~13万金属吨。因为俄罗斯和缅甸出口呈现问题（合计3万金属吨），估计2024年6月全球供给缺口为20~30%，今朝矿端存在限售现象，优先供给持久不变的客户。国内锑价已从2023年末的8万元/吨涨至此刻的13万元/吨以上，待后期俄罗斯供给恢复正常，锑价可能回落至8~9万元/吨。　　【工业磷酸一铵】阐发师称，截至2024年5月17日，工业一铵市场价钱为6138元/吨，周内上涨11.7%，较年头上涨20%摆布，首要是环保督察影响，湖北工业一铵企业开工率较低，而此刻处于新疆水溶肥旺季时点，下流新能源厂家呈现补货抢货现象，行业库存处于底部，多家企业暂停报价。2024年6月底之前，新疆水溶肥范畴最少再备30%库存，对应30万吨工业一铵用量，周期最少将延续1个月。今朝国内磷酸一铵和磷酸二铵市场价钱别离为2890元/吨和3620元/吨，价差别离为245元/吨和793元/吨。专家称，今朝工业一铵供给紧缺，货源多集中在商业商环节，商业商预期市场价钱可涨至6400~6500元/吨。　　【尿素】阐发师称，截至2024年5月19日，尿素企业日产量回落到18万吨以下，约17.6万吨。今朝尿素企业的开工负荷在81%摆布，开工负荷比拟2024年5月6日~5月12日降落4%摆布。近期山东、河北、河南、湖北、陕西等地域的产量呈现较着降落，供给真个缩量助推尿素财产库存的进一步消化。近期高氮复合肥的出产表示较不变，负荷保持高位运行状况。东北、华北和西南地域的农业备肥在延续跟进。今朝整体尿素财产库存处于延续降落状况，估计后续尿素价钱保持高位震动。　　【钻井平台】阐发师称，今朝钻井平台办事价钱已到达汗青峰位的前20%。将来2年内，钻井平台操纵率有望再增加3~4%，钻井平台办事价钱有望跨越上一轮行业周期的峰值，主因是沙特多个钻井控产停运。估计2024年钻井平台办事的需求量同比增加1~2%。　　【涤纶长丝】阐发师称，2024年5月13日，桐昆、新凤鸣和盛虹等龙头企业公布结合减产10%，对应235万吨的产能，同时荣盛和恒逸因汽锅革新别离减产80万吨和48万吨（周期均约2个月），合计触及363万吨产能，全国总产能占比8.3%摆布。截至5月18日，POY、FDY和DTY行业价差处于2017年以来的17%、25%和22%分位数，处于底部区间，库存程度别离为30天、25.5天和26.6天，处于较高位置，本轮行业结合减产有望鞭策行业去库，带动涤纶长丝价差的修复。　　—— 金融|基建（6家）——　　【房地产】阐发师暗示，5月1日~5月17日，40个重点城市新居成交面积同比降落39.7%，20个重点城市二手房成交面积同比降落12.6%，12个重点城市新居及二手房成交总面积同比降落27.6%，从以上同比的数据来看，边际降幅都显现收窄趋向。　　【房地产-北京】阐发师暗示，5月1日~5月15日，北京新居与二手房日均网签量相较于4月日均网签量降落幅度都跨越20%。5月以来，北京新居网签量并未呈现较着好转，相较于客岁同期，新居网签量降落38%，二手房网签量降落5%摆布，二手房的降幅较着低于新居。今朝北京二手房买卖依然相对活跃且连结在高位程度，北京整体二手房逐日网签量约600套摆布，相对不变。　　【房地产-深圳】阐发师暗示，5月7日~5月15日，深圳新居日均网签量相较于4月日均网签量稍微降落10%，二手房日均网签量相较于4月日均网签量增加20%摆布，当前深圳二手房活跃度比力高，深圳整体二手房逐日网签量约200套摆布，整体连结必然的活跃度。　　【房地产-南京】阐发师调研后领会，南京“以旧换新”政策今朝阶段的现实报名套数远跨越2000套限额，400~500套房源已交意向金，年夜部门意向金在5~20万元之间，南京已出具一些房源评估价钱，今朝房源评估价钱略高于市场上的二手房价钱。　　【银行】阐发师暗示，因为2023年LPR降息带来的重订价集中反映，致使Q1是2024年全年压力最年夜的季度，Q1全年银行业息差已降落10个bp摆布，估计2024年全年银行业息差降落20个bp摆布。别的，今朝全行业存款范围约300万亿摆布，国股行占有70%摆布。　　【公共事业】阐发师称，近期公共事业行业呈现整体涨价的缘由是多方面的，包罗处所财务的欠缺、减缓通缩层面的考量、房地产财务收入的削减。公共事业行业的价钱估计还将继续上涨，居平易近端价钱提高和价钱机制优化将改良全部行业的付费和贸易模式。估计2024~2026年环保行业的年均事迹增加在10%以上。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 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